5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全(quán)球生产(chǎn)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规(guī)则(zé)支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完(wán)成(chéng)，项目双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对(duì)太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的(de)意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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