投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立(l哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思ì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上(哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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