在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了(le)电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付(fù)，而储能大(dà)规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也正(zhèng)在加(jiā)速产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库(kù)存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会(huì)高(gāo衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一(yī)数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供不(bù)应求(qiú)。此外，海外(wài)的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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